IPO УзНИФ: аналитики назвали размещение сигналом доверия глобальных инвесторов

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — «Выход Узбекистана на международный рынок капитала через IPO УзНИФ — это прежде всего сигнал о доверии со стороны глобальных инвесторов», — заявила аналитик Alpari Анна Бодрова, комментируя итоги первичного публичного размещения Национального инвестиционного фонда Узбекистана.

Ранее сообщалось, что первичное публичное размещение (IPO) Национального инвестиционного фонда Узбекистана (УзНИФ) на Ташкентской и Лондонской биржах завершилось с итоговым объёмом $691,5 млн после полного исполнения опциона на доразмещение.

Спрос на акции фонда превысил предложение более чем в четыре раза, что аналитики расценивают как свидетельство растущего системного интереса международных инвесторов к узбекским активам.

Сигнал доверия глобального рынка

Аналитик Alpari Анна Бодрова оценила итоги размещения как качественный сдвиг в восприятии Узбекистана на международных рынках капитала. «Выход Узбекистана на международный рынок капитала через IPO УзНИФ — это прежде всего сигнал о доверии со стороны глобальных инвесторов», — заявила она.

По её словам, существенное превышение спроса над предложением свидетельствует о том, что интерес к узбекским активам «уже выходит за рамки регионального уровня и становится системным».

Помимо этого, аналитик указала на макроэкономическое значение сделки: экономика страны получает расширенный доступ к внешнему финансированию и снижает зависимость от внутренних источников капитала.

Бодрова также отметила стабилизирующее воздействие IPO на национальную валюту. «Для курса сума выход УзНИФ на IPO — умеренно позитивный фактор. Приток валюты от размещения и интерес со стороны международных инвесторов укрепляют внешний баланс и поддерживают стабильность национальной валюты. В краткосрочной перспективе это снижает давление на сум и помогает удерживать курс в узком диапазоне», — пояснила она.

В более широком контексте аналитик охарактеризовала сделку как новую опору для устойчивости финансовой системы страны. По её оценке, в сочетании с текущей макродинамикой — замедлением инфляции и высоким экономическим ростом — это создаёт более стабильную основу для дальнейшего развития и новых размещений.

Ход и параметры IPO

29 апреля УзНИФ объявил о начале IPO объёмом до $1,95 млрд. Министерство экономики и финансов планировало разместить около 30% акций фонда на двух площадках. Цена размещения была установлена на уровне $25 за глобальную депозитарную расписку (одна расписка соответствует 64 700 акциям) и 4,65 сума за акцию; для розничных инвесторов из Узбекистана при покупке на сумму до 12 млрд сумов действовала льготная цена — 4,41 сума за акцию.

Уже 6 мая стало известно, что книга заявок переподписана более чем втрое. Якорные инвесторы — в том числе BlackRock, Franklin Resources и Redwheel — к тому моменту совокупно подписались на $300 млн. Приём заявок завершился 12 мая.

По итогам размещения Министерство экономики и финансов предложило инвесторам 1,56 трлн акций, что соответствует 31% акционерного капитала фонда. Основная часть была распределена среди зарубежных институциональных инвесторов в форме GDR; розничные инвесторы и другие покупатели на Ташкентской бирже приобрели около 48 млрд акций. Первоначальный объём привлечённых средств составил $603,6 млн. При общем числе акций в 5,05 трлн рыночная капитализация фонда по цене предложения оценивается в $1,95 млрд.

Исполнение опциона доразмещения

Единственный глобальный координатор IPO — Jefferies International Limited — сообщила о полном исполнении опциона на дополнительное размещение (greenshoe option). В рамках опциона было дополнительно размещено 3,51 млн GDR по цене $25 за бумагу — в соответствии с ценой IPO. Сумма сделки составила около $87,9 млн, расчёты завершились 22 мая.

В результате общий объём IPO вырос с $603,6 млн до $691,5 млн, а доля акций в свободном обращении увеличилась с 31% до 35% акционерного капитала фонда.