Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Центральный банк Узбекистана опубликовал аналитический обзор, посвящённый торговле в рассрочку в стране.

В последние годы торговля в рассрочку становится одним из новых и всё более популярных явлений в Узбекистане. С одной стороны, она способствует росту потребления домохозяйств и удовлетворяет спрос населения на товары длительного пользования. С другой стороны, практика приобретения товаров в рассрочку может привести к росту (скрытой) долговой нагрузки среди населения и усилению рисков для финансовой стабильности.

В частности, начиная с конца 2021 года, на платформе Google наблюдается устойчивая тенденция роста числа поисковых запросов со словом «насия» (в латинской и кириллической транскрипции). Особенно заметен и выражен восходящий тренд по слову «nasiya» в латинице. Это позволяет сделать вывод о растущем интересе к рассрочке среди молодёжи, которая и формирует основную часть этих поисков.

На сегодняшний день в Узбекистане 307 розничных торговых предприятий заключили договор с Кредитно-информационным аналитическим центром (КИАЦ) и кредитным бюро, из них 53 – индивидуальные предприниматели.

В региональном разрезе 36,2% этих предприятий зарегистрированы в Ферганской области, 23,2% – в городе Ташкент, 12,6% – в Наманганской области, 7,5% – в Андижанской и 5,5% – в Ташкентской области.

Наименьшая доля приходится на Сырдарьинскую (1,2%), Джизакскую (0,8%) и Сурхандарьинскую (0,4%) области. Такая территориальная структура, вероятно, объясняется численностью населения, уровнем доходов и потребительскими установками в соответствующих регионах.

По видам экономической деятельности (в соответствии с ОКЭД-2), 37% компаний, подключённых к системе КИАЦ, осуществляют розничную торговлю бытовой техникой, 25% – розничную торговлю различными товарами в неспециализированных магазинах, 11% – торговлю информационно-коммуникационным оборудованием, и 8% – мебелью и предметами домашнего обихода.

Также отмечается устойчивая и значительная тенденция роста их годовых доходов. Так, если в 2018 году совокупная выручка составляла 8,1 млрд сумов, то к 2024 году этот показатель достиг 201,3 млрд сумов (почти в 25 раз больше).

Следует подчеркнуть, что доходы практически удваивались каждые 1–2 года. Особенно резкий рост наблюдался в 2022–2023 годах (плюс 35 млрд сумов) и в 2023–2024 годах (плюс 94 млрд сумов). Это может быть связано с популяризацией торговли в рассрочку и расширением ассортимента товаров и услуг, предлагаемых на таких условиях.

Параллельно с бурным развитием сегмента «плати частями» за последние 7 лет значительно вырос объём банковских кредитов, привлечённых организациями, занимающимися торговлей в рассрочку: с 22,3 млрд сумов в 2018 году до 1 169,8 млрд сумов в 2024 году — в 52 раза.

Процентные ставки по привлечённым кредитам за 2018–2024 годы также демонстрировали тенденцию роста: с 18,7% до 21,7% в среднем в год.

Для анализа гендерной и возрастной структуры потребителей рассрочки был проведён выборочный анализ по двум организациям, занимающимся данной деятельностью. По результатам исследования, основную долю клиентов составляют граждане в возрасте до 35 лет (63%), при этом мужчины — 72%, женщины — 53%.

Примечательно, что в 2024 году общее число клиентов этих организаций достигло 1,9 миллиона человек (1,1 млн мужчин и 0,8 млн женщин). При этом число уникальных клиентов одной из организаций составило 1,7 миллиона человек.

По состоянию на 1 января 2025 года у 777,5 тысячи из этих уникальных клиентов имелась дополнительная задолженность по банковским кредитам. Причём основная их часть (68,7%) пользовалась услугами микрокредитования.

Наивысшая средняя сумма договора наблюдается в возрастной группе 51–65 лет: у мужчин – 2,0 млн сумов, у женщин – 1,7 млн сумов. У молодёжи в возрасте 18–25 лет средняя сумма договора составляет около 900 тысяч сумов.

В региональном разрезе наибольшая доля потребителей рассрочки приходится на город Ташкент и Ташкентскую область — в общей сложности 27%, Ферганскую и Самаркандскую области — по 9%, в то время как наименьшая — на Бухарскую, Навоийскую и Хорезмскую области — по 4%, а также на Сырдарьинскую — 3%.

Что касается средних сумм договоров по регионам, самые высокие показатели зафиксированы в Сурхандарьинской (1,6 млн сумов) и Хорезмской (1,4 млн сумов) областях, более низкие — в Ташкентской и Бухарской (по 1,2 млн сумов), а также в Ферганской области (около 1,1 млн сумов).

В целом, уровень задолженности по рассрочке в расчёте на одного человека наиболее высок среди населения в возрасте от 36 до 50 лет — в среднем 4,2 млн сумов, а самый низкий — среди молодёжи в возрасте от 18 до 25 лет, где он составляет 2,9 млн сумов. В разрезе регионов данный показатель наивысший в городе Ташкент — 5,5 млн сумов, что почти в 1,5 раза превышает средний показатель по стране (3,7 млн сумов).

В период 2023–2024 годов количество заключённых договоров выросло с 13,5 тыс. в феврале 2023 года до 973 тыс. в декабре 2024 года (рост в 72,6 раза), при этом средний размер одного договора стабильно сохранялся на уровне около 1,2 млн сумов.

Кроме того, если в 2023 году на одного человека приходилось в среднем 2 договора, то в 2024 году — уже 3. При этом в Ташкенте данный показатель составляет 4 договора, а в Наманганской и Андижанской областях — по 2 договора.

У 52,1% потребителей рассрочки (971 тыс. человек) оформлен один договор, у 17,7% (330 тыс. человек) — два, а у 4,4% или 82 тыс. человек — более десяти договоров.

С целью изучения ситуации на рынке рассрочки в Узбекистане в качестве одного из самых популярных электронных товаров был выбран мобильный телефон iPhone 16 Pro Max (256 ГБ). Были проанализированы цены на данный товар в магазинах бытовой техники, условия рассрочки, схема формирования цен и применяемые наценки, а также эквивалентные процентные ставки при покупке товара с привлечением банковского кредита.

Согласно проведённому анализу, при покупке товара в рассрочку на 12 месяцев общая наценка по сравнению с исходной ценой товара варьируется от 27,3% до 44,3% (в среднем 39,6%) в зависимости от магазина и поставщика рассрочки. При пересчёте этой переплаты в эквивалентную процентную ставку, диапазон составляет от 47,1% до 73,8% (в среднем 66,5%).

В целом, при покупке выбранного товара через банк (микрокредит — 24,7%, микрозайм — 40,3%, овердрафт — 24,8%) средний уровень переплаты составил бы около 14–23%, то есть в среднем 17%.

Следует отметить, что в магазинах, предлагающих указанный товар, его стартовая цена зачастую выше средней рыночной. Например, если средняя рыночная цена iPhone 16 Pro Max составляет примерно 17 млн сумов (или около 1310 долларов), то в упомянутых магазинах цена колеблется в диапазоне от 18 до 23 млн сумов.

Кроме того, существует и другой вид рассрочки, предусматривающий первоначальный взнос. Так, в магазине бытовой техники Brostore.uz цена выбранного товара составляет 17 770 000 сумов, из которых 30% (5 331 000 сумов) — это первоначальный взнос. Оставшиеся 12 439 000 сумов выплачиваются в течение 12 месяцев, при этом ежемесячный платёж составляет 1 805 254 сумов, а общая сумма выплат — 26 994 050 сумов, что эквивалентно переплате в размере 51,9% (данные по состоянию на декабрь 2024 года).

В магазине Idea предлагается возможность покупки бытовой техники в рассрочку без дополнительной переплаты, при сроке рассрочки 6 месяцев. Например, модель iPhone 16 Pro 128 ГБ предлагается по цене 21 990 000 сумов, и при рассрочке на 6 месяцев ежемесячный платёж составляет 3 665 000 сумов. Однако сама цена товара на 52,4% выше средней рыночной стоимости (14,4 млн сумов; данные на декабрь 2024 года).

С учётом распространения схем оплаты в рассрочку во всём мире и роста сопутствующих рисков, многие зарубежные центральные банки приходят к выводу о необходимости регулирования данного сегмента. В частности, обсуждаются такие меры, как лицензирование участников рынка, повышение прозрачности условий рассрочки, защита прав потребителей и внедрение системы обмена данными.

В Узбекистане рост популярности услуг рассрочки стал одним из ключевых трендов в процессе экономической и цифровой трансформации страны. С одной стороны, эти услуги стимулируют потребление, с другой — сопровождаются рисками: ростом скрытой долговой нагрузки населения и потенциальным негативным воздействием на финансовую стабильность при отсутствии надлежащих механизмов регулирования.

Предварительные исследования в Узбекистане показывают, что большинство пользователей рассрочки — это лица до 35 лет, причём зачастую у одного потребителя одновременно имеется несколько договоров. Также установлено, что наценки на товары при покупке в рассрочку в целом выше, чем средняя переплата при банковском кредитовании.

Для снижения рисков, связанных с услугами рассрочки, а также обеспечения устойчивого развития данного сегмента в Узбекистане необходимо ввести чёткие механизмы правового и финансового регулирования деятельности на рынке рассрочки, отмечает регулятор.