Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- S&P Global Ratings сегодня повысило кредитный рейтинг эмитента узбекистанского Частного Акционерного коммерческого Банка «Ориент Финанс» с «В-» до «В» и подтвердило краткосрочный рейтинг на уровне «В». Прогноз изменения рейтинга — по-прежнему «Позитивный».

«Повышение рейтингов отражает более значительное увеличение запасов капитала ЧАКБ «Ориент Финанс», чем мы предполагали ранее. Это увеличение обусловлено высокими финансовыми показателями банка на фоне значительной прибыли от текущих операций, отсутствия дивидендных выплат, а также умеренных темпов роста кредитования в течение последних двух лет», - отмечает агентство.

По оценкам S&P Global Ratings, к концу 2019 г. коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), увеличится примерно до 13,4% (по сравнению с 10,6% в конце 2018 г.) и будет поддерживаться на уровне 13,0-13,2% в течение следующих 12-18 месяцев.

Прогноз агентства определяется следующими ключевыми допущениями:

• темпы роста кредитного портфеля составят 3% в 2019г. и увеличатся примерно до 15-25% в год в 2020-2021 г. (в том числе за счет роста в розничном сегменте);
• расходы на формирование резервов по кредитам в течение ближайших двух лет будут составлять 0,9-1,0%;
• показатель чистой процентной маржи не изменится и будет поддерживаться на уровне примерно 9% ввиду увеличения доли более прибыльного сегмента розничного кредитования, с одной стороны, и усиления конкурентного давления на процентные ставки, с другой стороны;
• отсутствие вливаний капитала;
• отсутствие дивидендных выплат за 2019 г. и дивидендные выплаты на уровне 15-18% прибыли за 2020-2021 гг.

«Мы ожидаем, что способность генерировать прибыль ЧАКБ «Ориент Финанс» будет оставаться стабильной (доходность среднего собственного капитала (return on average equity — ROAE) будет составлять 23-27%), что будет оказывать позитивное влияние на текущий уровень капитализации банка в течение ближайших 18 месяцев. Мы ожидаем, что коэффициент достаточности регулятивного капитала банка по-прежнему будет превышать 16% в течение следующих 18 месяцев (при минимуме — 13%)», - отмечает S&P Global Ratings.

«Мы позитивно оцениваем тот факт, что с 2018 г. ЧАКБ «Ориент Финанс» поддерживает невысокие темпы роста кредитного портфеля (на значительно более низком уровне, чем в среднем по рынку) и продолжает демонстрировать хорошее качество активов. Вместе с тем мы отмечаем высокую волатильность показателей деятельности банка в прошлом и все еще небольшой опыт поддержания невысоких темпов органического роста. Кроме того, мы принимаем во внимание тот факт, что недавнее увеличение розничного кредитного портфеля (при том, что розничное кредитование является новым направлением для банка) может обусловить увеличение проблемных кредитов по мере вызревания кредитного портфеля. Мы также учитываем, что концентрация кредитного портфеля ЧАКБ «Ориент Финанс» остается более высокой, чем у других узбекистанских банков: по состоянию на 1 сентября 2019 г. на долю 20 крупнейших групп заемщиков приходилось 60% кредитного портфеля (по сравнению приблизительно с 40% у других банков)», - говорится в сообщении S&P Global Ratings.

«Кроме того, ЧАКБ «Ориент Финанс» имеет менее диверсифицированную ресурсную базу в сравнении с сопоставимыми банками в международном сравнении: по состоянию на 1 сентября 2019 г. на долю 20 крупнейших вкладчиков приходилось 64% совокупных депозитов, что соответствует среднему уровню по банковскому сектору в Узбекистане. Концентрация ресурсной базы уже учитывается в рейтингах банков, действующих в Узбекистане, в рамках оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора Республики Узбекистан (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA)», - подчеркивает S&P Global Ratings.

«Мы ожидаем, что в ближайшие 18 месяцев состав ресурсной базы практически не изменится и в ней по-прежнему будут преобладать депозиты клиентов, которые по данным на 1 октября 2019 г. составляли 78% базы фондирования. ЧАКБ «Ориент Финанс» поддерживает стабильную ресурсную базу: коэффициент стабильного финансирования увеличился с 124% по состоянию на 31 декабря 2018 г. до 138% по состоянию на 1 октября 2019 г. (данные рассчитаны в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета). Отношение «кредиты / депозиты» составляло 96% и 89% соответственно по состоянию на те же даты. Вместе с тем банк взвешенно управляет ликвидностью, поддерживая значительный запас ликвидных активов, который сможет покрыть возможные оттоки ликвидности: по состоянию на 1 октября 2019 г. денежные средства ЧАКБ «Ориент Финанс», а также остатки на счетах в центральном банке и прочих банках (за вычетом средств с ограничениями на использование) покрывали около 70% его депозитов до востребования», - отмечает агентство.

Прогноз «Позитивный» отражает возможность дальнейшего повышения рейтинга в ближайшие 12-18 месяцев.

«Мы можем повысить рейтинг ЧАКБ «Ориент Финанс» в том случае, если банк продолжит придерживаться взвешенной политики управления капиталом, темпы роста кредитного портфеля не приведут к значительному увеличению потерь по кредитам и мы не будем отмечать высокой склонности банка к принятию риска, что могло бы негативно повлиять на его уровень концентрации бизнеса и показатели деятельности. Кроме того, мы ожидаем, что показатели фондирования и ликвидности ЧАКБ «Ориент Финанс» не ухудшатся, а доля депозитов до востребования в совокупной ресурсной базе не увеличится», - подчеркивает S&P Global Ratings.

«Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам банка на «Стабильный» в том случае, если будем отмечать признаки ухудшения активов до уровня ниже средних показателей по банковскому сектору и это ухудшение будет более значительным, чем мы предполагаем в настоящий момент, что может повлиять на стабильность бизнеса банка или его показатели капитализации», - говорится в сообщении агентства.

«Существенное ухудшение позиции капитализации ввиду более высоких, чем ожидается, темпов роста бизнеса либо более крупных дивидендных выплат также может привести к пересмотру прогноза или даже к понижению рейтингов. Значительное ослабление профиля фондирования или позиции ликвидности также может обусловить негативное рейтинговое действие», - отмечает эксперты S&P Global Ratings.