Рейтинги Туронбанка отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Узбекистане («b+»), а также мнение Standard & Poor's о том, что данный банк имеет умеренную бизнес-позицию, слабые показатели капитализации и прибыльности, умеренную позицию по риску, средние показатели фондирования и адекватные показатели ликвидности. Характеристики собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile – SACP) Туронбанка оцениваются на уровне «b-».

«Мы определяем бизнес-позицию Туронбанка как умеренную, учитывая, с одной стороны, прочные позиции данного банка в сфере обслуживания предприятий энергетики и водного хозяйства, с другой — слабую диверсификацию его продуктов и услуг, а также клиентской базы. Ранее Туронбанк являлся банком Министерства сельского и водного хозяйства. В настоящее время, будучи приватизированным, он продолжает обслуживать сельскохозяйственных производителей, предприятия мелиоративной отрасли, гидроэлектростанции и смежные отрасли экономики», - отмечает агентство.

«Насколько мы понимаем, Туронбанк намерен перейти от обслуживания ограниченного числа отраслей к более универсальной модели банковского бизнеса. Но ввиду того, что государственные кредитные организации, доминирующие в узбекской банковской системе, имеют свою отраслевую специализацию, мы допускаем, что Туронбанку будет непросто привлекать кредитоспособных клиентов из новых для него секторов экономики. Банк имеет небольшую, но устойчивую долю рынка – примерно 2% совокупных активов банковской системы Узбекистана. По состоянию на 1 августа 2012 г. размер его активов, рассчитанный по узбекистанским стандартам бухгалтерского учета, равнялся 514 млрд сумов (примерно 270 млн долл.)», - говорится в сообщении Standard & Poor's.

«Мы оцениваем показатели капитализации и прибыльности Туронбанка как слабые, основываясь, прежде всего, на значении коэффициента капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), до поправок на диверсификацию и концентрацию. По нашим расчетам, в ближайшие 12-18 месяцев этот показатель будет на уровне 3−4%. На 1 августа 2012 г. коэффициент достаточности нормативного капитала составлял 10,3% и превышал минимум, необходимый для банковской лицензии, всего на 30 базисных пунктов (б.п.). В связи с этим нас беспокоит вопрос о способности банка соблюдать установленные требования к минимальному уровню достаточности капитала. Насколько мы понимаем, менеджмент банка намерен поддерживать норматив достаточности капитала на уровне около 11%. Мы считаем такую политику в отношении уровня капитализации агрессивной, учитывая, что банк ведет свою деятельность в среде, отличающейся повышенным уровнем рисков. Рентабельность Туронбанка соответствует показателям других узбекистанских банков, но на нее негативно влияют проблемы, существующие в банковской системе. Мы считаем, что банк не способен генерировать прибыль, достаточную для поддержания быстрого роста своих активов, частично за счет относительно низкого показателя чистой процентной маржи и высокого коэффициента «непроцентные расходы / операционные доходы»: в 2011 г. они составили 5,3% и 83% соответственно. Банк имеет относительно стабильные источники дохода: в 2011 г. доля чистого процентного дохода и комиссионного дохода превышала 90% операционных доходов», - отмечает агентство.

«Оценивая позицию по риску Туронбанка как умеренную, мы учитываем, с одной стороны, качество активов (по нашему мнению, у Туронбанка оно ниже, чем у других узбекистанских банков со схожими характеристиками), с другой, — уровень концентрации кредитного портфеля, который в данном случае ниже, чем в среднем по сектору. В конце 2011 г. доля проблемных активов (кредиты, просроченные более чем на 90 дней) составляла 22,1% кредитного портфеля банка. Значительная их часть была связана с рядом государственных предприятий, которые в 2011 г. понесли убытки, но в начале 2012 г. получили компенсации от правительства после перераспределения бюджетных средств. Насколько нам известно, большинство этих кредитов были погашены к августу 2012 г., в результате чего уровень проблемных активов снизился до 5,5%», -- пишет Standard & Poor's.

«Мы считаем, что уровень проблемных активов Туронбанка превышает средний по банковскому сектору показатель в 2-3%. Резервы под возможные потери по кредитам в конце 2011 г. покрывали всего 16% проблемных кредитов, в то время как в конце 2010 г. этот показатель составлял 47%. Столь низкий уровень резервирования, по-видимому, связан с тем, что обеспечение в избытке покрывает выданные кредиты. Однако мы считаем такую практику признания дохода агрессивной. Из положительных моментов мы отмечаем, что кредитный портфель Туронбанка по меркам узбекистанской банковской системы хорошо диверсифицирован: на долю 20 крупнейших заемщиков приходится примерно 24% выданных кредитов (по данным на конец июня 2012 г.). Риски, не связанные с кредитованием, с нашей точки зрения, невысоки», - отмечает Standard & Poor's.

«Мы оцениваем показатели фондирования Туронбанка как средние, а показатели ликвидности — как адекватные. Около 20% привлекаемых ресурсов поступает от правительства и общественных организаций, что объясняется длительными отношениями Туронбанка с государством. На 30 июня 2012 г. отношение «кредиты / депозиты» составляло около 90%, но мы отмечаем высокую долю заимствований на межбанковском рынке (21% совокупных обязательств по состоянию на середину 2012 г.). Мы положительно оцениваем тот факт, что примерно половину этих средств составляют долгосрочные кредитные ресурсы, передаваемые государством через крупные узбекистанские банки небольшим кредитным организациям для финансирования проектов развития. Мы считаем, что ресурсная база Туронбанка недостаточно диверсифицирована. В середине 2012 г. на долю 20 крупнейших вкладчиков приходилось 46% привлекаемых депозитов. Но благодаря более высокой доле долгосрочного государственного финансирования (в сравнении с другими частными узбекистанскими банками) ресурсная база Туронбанка, по нашему мнению, более стабильна. Банк поддерживает достаточный запас ликвидности. На 30 июня 2012 г. денежные средства и их эквиваленты плюс краткосрочные депозиты, размещенные в других банках, составляли 25% активов банка, что мы считаем удовлетворительным показателем. У банка нет необходимости производить крупные долговые выплаты в 2012-2013 гг. если не считать рефинансирование кредитов, привлеченных на межбанковском рынке», - говорится в собщении.

Акционерами Туронбанка являются более 2 000 юридических лиц, владеющих 93,83% его капитала (по состоянию на конец 2011 г.) и более 6 000 физических лиц, которым принадлежит остальное. Государство опосредованно контролирует 20% капитала банка.

«Однако мы считаем возможность предоставления поддержки банку со стороны акционеров в стрессовой финансовой ситуации неопределенной и потому не добавляем к рейтингам дополнительных ступеней за возможность поддержки со стороны собственников. Мы считаем, что Туронбанк имеет низкую значимость для узбекистанской банковской системы и не добавляем к рейтингам дополнительных ступеней за возможность экстренной государственной поддержки», подчеркивает Standard & Poor's.

Прогноз «Стабильный» определяется ожиданием Standard & Poor's увеличения размера собственного капитала Туронбанка посредством внешних вливаний до уровня, позволяющего банку выполнять требование к минимальному уровню достаточности капитала с запасом в 100 базисных пунктов. Standard & Poor's также ожидает, что бизнес банка будет постепенно расти, но при этом он сможет сохранить устойчивую бизнес-позицию и хорошую узнаваемость банка на рынке, а также поддерживать достаточно высокий запас ликвидности.

Рейтинги могут быть повышены, если Туронбанк значительно улучшит показатели капитализации, используя для этого либо внешние, либо внутренние источники финансирования, а его прогнозируемый коэффициент RAC до поправок на диверсификацию превысит 7%. Позитивное рейтинговое действие — хотя и представляется сейчас маловероятным — возможно, если банк существенно повысит диверсификацию своих кредитных операций и улучшит качество активов. Это может привести к изменению нашей оценки его позиции по риску на адекватную.

«Рейтинги могут быть понижены, если мы придем к выводу, что Туронбанк не выполняет установленные требования к минимальному уровню достаточности капитала или его капитальная база ухудшилась настолько, что прогнозируемый коэффициент RAC до корректировок стал ниже 3%. Это может произойти в случае, если вливания в капитал, производимые акционерами, окажутся недостаточными для поддержания роста активов банка. Любое ухудшение показателей ликвидности или дальнейшее снижение качества активов (например, если доля проблемных кредитов будет устойчиво выше, а уровень резервирования существенно ниже среднего для сектора показателя) также могут стать основаниями для негативного рейтингового действия», - отмечает Standard & Poor's.