Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Консультативный совет по исламским финансам Islamic Finance Consulting Board (IFCB) объявил о прекращении сотрудничества с узбекистанской инвестиционной компанией IMAN Invest. По утверждению консультантов, проверка выявила нарушения при распоряжении средствами инвесторов и финансовую недостачу в несколько миллионов долларов.
Основатель IMAN Holding Рустам Рахматов отверг обвинения, заявив, что конфликт возник на фоне разногласий по условиям сотрудничества. Компания сообщила о начале независимого шариатского аудита и намерении опубликовать его результаты.
IFCB изложил свою позицию в видеообращении специалиста по исламским финансам Махмуда Усмона и юриста Хусаина Раджабова. Совет утверждает, что руководство IMAN Invest использовало доверенные средства с нарушением принципов исламского финансирования, внутренних документов и законодательства Узбекистана.
По словам представителей IFCB, даже после взыскания средств по доступным торговым операциям компания в настоящее время не сможет вернуть инвесторам несколько миллионов долларов. Основными причинами ситуации совет назвал управленческие решения и финансовые операции руководства.
IFCB — частная узбекистанская консалтинговая компания, специализирующаяся на исламских финансах и шариатском аудите. Она не является государственным регулятором и не связана с Советом по исламским финансам при Центральном банке Узбекистана.
Что выявила проверка IFCB
По данным консультантов, они сотрудничали с IMAN Invest более двух лет, однако окончательного положительного заключения о соответствии всей деятельности компании принципам исламских финансов не выдавали. При этом некоторые операции, как утверждает IFCB, не направлялись совету на согласование, хотя это предусматривалось условиями сотрудничества.
В июле 2026 года совет получил документы, которые счёл свидетельством сомнительных транзакций. После этого была сформирована ревизионная комиссия с участием специалистов по финансам, юриспруденции и шариатскому аудиту. Проверка продолжалась три с половиной месяца, а окончательные результаты финансового анализа были получены 15 октября.
IFCB заявил, что часть выявленных нарушений признали представители руководства компании в письменных объяснениях.
Особое внимание комиссия уделила расходованию инвестиционных средств на цели, которые, по оценке консультантов, не соответствовали заявленной бизнес-модели. Среди спорных расходов назывались покупка дорогостоящих автомобилей, содержание управленческого аппарата, выплата зарплат, маркетинг и организация мероприятий.
По версии IFCB, компания также не раскрывала консультантам часть информации и распределяла прибыль между инвесторами, несмотря на риск невозврата части капитала.
IMAN Invest использует модель мудараба, при которой одна сторона предоставляет капитал, а другая управляет им для ведения предпринимательской деятельности. Прибыль распределяется в соответствии с договором. IFCB считает, что распределение прибыли при наличии невозмещённых потерь капитала противоречит принципам исламского финансирования.
Совет рекомендовал воздержаться от инвестиций в компанию до устранения выявленных нарушений, возмещения ущерба и пересмотра договоров с инвесторами. Кроме того, IFCB потребовал прекратить использование своего названия, а также имён и фотографий членов совета в рекламных материалах IMAN Invest.
Основатель IMAN оспорил обвинения
Рустам Рахматов заявил, что не согласен с выводами IFCB. По его словам, сотрудничество с консультантом продолжалось около двух с половиной лет, за это время компания выплатила ему более $100 тыс.
Рахматов утверждает, что разногласия возникли после решения сократить выплаты консультанту. Кроме того, по его словам, от компании потребовали предоставить крупную долю в IMAN Holding, однако партнёры отказались от этого предложения.
Основатель IMAN также оспорил утверждение об отсутствии положительного заключения по результатам прежних проверок. Он заявил, что около двух лет назад компания проходила аудит, по итогам которого её деятельность была признана соответствующей нормам шариата.
Вместе с тем IFCB подчёркивает, что не выдавал окончательного заключения о соответствии всей деятельности IMAN Invest принципам исламского финансирования.
Рахматов сообщил, что компания начала сотрудничество с новой международной аудиторской организацией, а результаты проверки планируется представить примерно через месяц. Он также подчеркнул, что IMAN продолжает нести ответственность перед инвесторами и партнёрами и намерен разрешить конфликт в правовом порядке.
Документы о покупке автомобилей
26 октября Махмуд Усмон опубликовал дополнительные документы в ответ на заявления Рахматова. По словам представителя IFCB, у совета имеются письменные объяснения руководителей компании, решения ревизионной комиссии, материалы по финансовым операциям и записи онлайн-встреч, сделанные с согласия участников.
Один из опубликованных документов касается перечисления $128 тыс. со счёта коммандитного товарищества IMAN Halal Investments на счёт ООО Founders Trust 1 10 апреля 2026 года. Согласно документу, перевод был оформлен на основании консорциумного соглашения, подписанного накануне, а средства использовались для приобретения автомобиля Mercedes-Benz S500 для Рустама Рахматова.
Ревизионная комиссия обратила внимание на возможный конфликт интересов: руководитель Founders Trust 1, получившей средства, одновременно являлся сотрудником IMAN. Комиссия сочла операцию недостаточно обоснованной с экономической точки зрения и не отвечающей интересам инвесторов.
В решении от 3 июля 2026 года предлагалось продать автомобиль либо переоформить его на инвестора, вернув деньги коммандитному товариществу. Если выручки не хватило бы для покрытия первоначальной суммы, комиссия предусматривала взыскание разницы с Рахматова.
Другой эпизод связан с автомобилем BYD Champion, который Рахматов приобрёл в рассрочку по договору от 1 декабря 2023 года. Первоначальная стоимость составляла 420 млн сумов, а общая сумма выплат по 36-месячному графику — 555,1 млн сумов. Первоначальный взнос составил 120 млн сумов.
Согласно решению комиссии, последний платёж был произведён 4 мая 2025 года, после чего выплаты прекратились. На момент рассмотрения вопроса просроченная задолженность достигла 306,5 млн сумов, а общий объём оставшихся обязательств составлял 366,9 млн сумов. Комиссия поручила Рахматову погасить просрочку и соблюдать обновлённый график платежей.
На опубликованной копии документа имеется отметка об ознакомлении и подпись, которую Усмон приписывает Рахматову. Независимого подтверждения подлинности подписи нет. Представленные материалы также не содержат сведений о последующей продаже автомобилей или погашении соответствующих обязательств.
В документах указаны задолженность в $2,97 млн и проблемный портфель на $9,5 млн
В другом документе, приложенном к решению единственного участника ООО IMAN Halal Investments от 2 июля 2026 года, описаны проблемы, выявленные в ходе предварительного аудита.
Согласно материалам, управляющая компания регулярно привлекала средства коммандитного товарищества IMAN Halal Investments в форме займов для покрытия собственных расходов. По состоянию на 31 мая 2026 года задолженность управляющей компании перед товариществом составляла $2,97 млн.
Авторы документа сочли такую практику противоречащей условиям управления инвестиционными средствами, поскольку административные расходы покрывались за счёт капитала, предназначенного для инвестиций.
В документе также указаны среднемесячные расходы на оплату труда в размере $300 тыс. и затраты на маркетинг до $124 тыс. По оценке составителей, более 60% общих расходов приходилось на деятельность, непосредственно не связанную с операциями товарищества. В частности, приводятся расходы в размере $144 тыс. на мероприятие по запуску IMANUM 5.0 и $187 тыс. на направление частного банковского обслуживания.
Отдельные вопросы возникли к портфелю рассрочки BNPL — модели «покупай сейчас, плати потом». По состоянию на 31 мая объём проблемных обязательств в этом сегменте оценивался примерно в $9,5 млн, или 17–18% соответствующего портфеля.
Авторы документа также утверждали, что при расчёте дивидендов учитывались доходы от рассрочки до фактического получения платежей от клиентов.
При этом задолженность управляющей компании в $2,97 млн и проблемный портфель на $9,5 млн являются разными показателями. Представленные документы не дают оснований автоматически считать их безвозвратными потерями инвесторов или суммировать с заявленной IFCB недостачей в несколько миллионов долларов.
В приложении говорится, что Рустам Рахматов обязался урегулировать финансовые проблемы, в том числе за счёт продажи части своей доли в компании или привлечения дополнительного капитала.
IMAN объявила о независимом шариатском аудите
В официальном заявлении IMAN сообщила, что серьёзно относится к претензиям IFCB и понимает обеспокоенность инвесторов.
Компания заявила о договорённости провести независимый шариатский аудит с участием Usmani’s — аудиторской организации, связанной с муфтием Хасаном Усмани, сыном исламского учёного Мухаммада Таки Усмани. По информации IMAN, проверка уже началась, а её результаты будут опубликованы независимо от выводов аудиторов.
Кроме того, компания сообщила о создании нового внутреннего совета по исламским финансам с участием нескольких признанных учёных. До начала его работы IMAN приостановила запуск новых продуктов и внесение изменений в действующие. Дальнейшие решения, по заявлению компании, будут приниматься после одобрения совета.
IMAN призвала инвесторов не принимать поспешных решений до прояснения обстоятельств.
Что известно об IMAN
IMAN — узбекистанская финтех-компания, развивающая продукты на основе принципов исламского финансирования. Среди её основателей — Рустам Рахматов. В экосистему входят инвестиционный сервис IMAN Invest, платформа рассрочки IMAN Nasiya и суперприложение IMANUM.
Бизнес-модель предполагает привлечение средств частных инвесторов для финансирования торговых операций, рассрочки, недвижимости и других проектов с распределением прибыли между участниками.
По данным компании, опубликованным в марте 2026 года, экосистема насчитывала более 500 тыс. пользователей из 52 стран, а свыше 60 тыс. пользователей доверили ей свой капитал.
В январе 2026 года IMAN Holding сообщила, что за 2025 год привлекла $23 млн инвестиций — на 149% больше, чем годом ранее. Число новых инвесторов составило 11 450 человек, а объём продаж и финансирования достиг $35,9 млн.
В сентябре 2025 года основатель Murad Buildings Мурад Назаров инвестировал $2 млн в IMAN Holding и вошёл в наблюдательный совет холдинга. В конце сентября 2026 года компания открыла в Ташкенте премиальный офис для инвесторов, который возглавил Томас Фаннелл, ранее работавший в HSBC Private Bank и Credit Suisse.
Заявления IFCB и IMAN отражают позиции сторон конфликта. Окончательные выводы о характере спорных операций и размере возможных потерь требуют независимой проверки представленных документов и результатов аудита.
