Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги узбекистанского банка Microcreditbank (MCB) на уровне ‘BB-’ с стабильным прогнозом и рейтинг устойчивости (VR) на уровне ‘b-’.

Долгосрочные рейтинги MCB согласованы с суверенным рейтингом Узбекистана (BB-/Стабильный) на этом уровне для отражения мнения Fitch о умеренной вероятности государственной поддержки, как это выражено оценкой Государственной поддержки (GSR) ‘bb-’. 

Рейтинг VR банка отражает его небольшой размер на слабом рыночном фоне, участие в субсидированном кредитовании, ограниченную прибыльность, умеренную капитализацию и значительную зависимость от оптового заемного капитала.

По мнению Fitch, узбекские власти имели бы высокую склонность поддержать MCB в случае необходимости, учитывая его государственную собственность, особый статус как агент по субсидированному социальному кредитованию, низкую стоимость потенциальной поддержки по сравнению с международными резервами суверена и историю поддержки.

Экономика Узбекистана остаётся сильно доминированной государством, несмотря на недавние реформы рынка и планы приватизации, что приводит к слабому управлению и общему недостатку финансовой прозрачности. Дополнительные риски возникают из-за высокой долларизации и концентрации банковского сектора, а также зависимости от государственного и оптового долга.

MCB является небольшим банком в концентрированной узбекской банковской системе, составляя около 3% от активов и кредитов сектора на 1 июня 2024 года. MCB предоставляет госсубсидированные кредиты малому и среднему бизнесу и розничные кредиты (на конец 1 квартала 2024 г: 35% от валовых кредитов), но также развивает коммерческий сегмент.

После быстрого роста в 2020-2022 годах портфель кредитов вырос только на 6% в 2023 году и сократился на 2% в первом 3 месяце 2024 года. Агентство ожидает умеренный рост кредитов в размере 15% в 2024 году, преимущественно за счет розничного кредитования. В сочетании с низкими стандартами кредитования и политиками резервирования высокий рост кредитов в предыдущие годы оказывает давление на профиль рисков MCB. К концу первого квартала 2024 года долларизация кредитов составляла 26%, что ниже среднего значения по сектору в 44%.

Обесцененные кредиты выросли до 16% от валовых кредитов к концу 2023 года (конец 2022 года: 12%) из-за ухудшения ситуации в корпоративном и смешанном секторе MCB. Кредиты стадии 2 добавили еще 25%. Общий уровень резервного покрытия по обесцененным кредитам составил всего 44% к концу 2023 года, что ниже среднего значения по сектору. Мы ожидаем, что уровень обесцененных кредитов сохранится на высоком уровне в 2024-2025 годах, что может вынудить MCB создавать дополнительные резервы.

Прибыльность MCB исторически оставалась ограниченной, с операционной прибылью менее 1% от взвешенных по рискам активов. В 2023 году банк сообщил о чистом убытке в размере 13% от среднего капитала из-за высоких затрат на финансирование, ухудшения активов и базовых затрат. Агентство считает, что кредитные потери продолжат оказывать давление на финансовые результаты MCB в 2024-2025 годах.

Соотношение Fitch Core Capital упало до 17,6% к концу 2023 года (конец 2022 года: 20,5%), из-за чистых убытков. Банк регулярно получает вливания капитала от государства для поддержки своего политического кредитования. Новые капитальные вливания составили 3,1 триллиона сумов в 2019-2023 годах, и агентство ожидает дополнительных вливаний в размере 2 триллионов сумов до конца 2024 года. В условиях ожидаемой слабой производительности MCB будет продолжать полагаться на обычную поддержку от государства.

Рыночные заемные обязательства MCB составляли значительные 38% от общих обязательств по местным GAAP к концу первого квартала 2024 года. Это в основном были долгосрочные займы от международных финансовых институтов, в то время как межбанковские депозиты составили значительные 11% от общих обязательств на ту же дату. Дешевое государственное финансирование составило еще 38%. Жидкостный буфер MCB составлял ограниченные 11% от общих активов и покрывал всего 0,8 раза погашение краткосрочных внешних долгов к концу 1Q24 года, что увеличивает риск рефинансирования банка.