Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») Частного акционерного банка «Трастбанк» на уровне «B» со «Стабильным» прогнозом и рейтинг устойчивости банка на уровне «b». Полный список рейтинговых действий приведен ниже.

Fitch отозвало рейтинг поддержки и уровень поддержки долгосрочного РДЭ банка, поскольку они более не являются релевантными после опубликования 12 ноября 2021 г. обновленной методологии агентства по рейтингованию банков. В соответствии с обновленной методологией агентство присвоило Трастбанку рейтинг поддержки от государства «нет поддержки».

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ РДЭ Трастбанка обусловлены собственной кредитоспособностью банка, которая отражена в его рейтинге устойчивости «b». Рейтинг устойчивости учитывает ограниченную рыночную долю банка, не проверенное временем качество кредитного портфеля и высокую концентрацию базы фондирования. Рейтинг устойчивости также принимает во внимание консервативную структуру активов, высокую прибыльность и улучшение капитализации.

Доля кредитного портфеля составила лишь 45% от суммарных активов на конец 1 пол. 2021 г., поскольку банк поддерживает консервативный запас ликвидности для погашения существенного объема фондирования от сестринской структуры банка – Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржи. Показатель обесцененных кредитов (кредиты 3 стадии согласно МСФО) находился на низком уровне 1,4% на конец 1 пол. 2021 г. В то же время кредиты 2 стадии увеличились до 15% на ту же дату с 3% на конец 2020 г. Уровень долларизации кредитов более низкий, чем у сопоставимых банков (16% на конец 3 кв. 2021 г. в сравнении со средним уровнем по сектору в 50%), поскольку банк сфокусирован в основном на кредитовании частного сектора. Мы рассматриваем качество активов у Трастбанка как в значительной мере не проверенное временем: кредиты, по которым предоставлены льготные периоды и продлены кредитные каникулы, составляли около 39% от всех кредитов на конец 3 кв. 2021 г.

Прибыльность Трастбанка является благоприятным рейтинговым фактором и подкрепляется фондированием от связанных сторон под низкую процентную ставку. Сфокусированность банка на более высокодоходном кредитовании малого и среднего бизнеса и хорошая операционная эффективность (отношение расходов к доходам в 36% в 1 пол. 2021 г.) также способствуют высокой операционной прибыли до резервов (19% от средних кредитов в 1 пол. 2021 г. в годовом выражении). Стоимость риска увеличилась до 3% в 2020 г. и оставалась на высоком уровне в 3,6% (в годовом выражении) в 1 пол. 2021 г. Вместе с тем прибыльность была устойчивой при доходности на капитал в годовом выражении в 39% в 1 пол. 2021 г. и 47% в 2020 г. Мы полагаем, что прибыль до резервов является достаточной, чтобы сгладить потенциальное дальнейшее давление со стороны качества активов.

Высокие показатели доходности и значительные ликвидные активы подкрепляют нашу оценку достаточности капитала у банка. Отношение основного капитала по методологии Fitch к регулятивным активам, взвешенным с учетом риска, было на уровне 20,8% на конец 1 пол. 2021 г., регулятивные показатели капитала 1 уровня и общего капитала составляли, соответственно, 13,5% и 17,9% на конец 3 кв. 2021 г., что приемлемо выше минимальных регулятивных требований (10% и 13%, соответственно). По нашим оценкам, банк мог до создать резервы под обесценение в размере 7%, не нарушая регулятивного норматива по капиталу 1 уровня, в то время как хорошая прибыльность до отчислений в резерв под обесценение позволяет банку покрывать более высокие расходы на создание резервов без оказания давления на капитал.

Фондирование от Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржи и других связанных сторон было на уровне 61% от суммарных обязательств на конец 1 пол. 2021 г., в то время как другие клиентские депозиты составляли еще 33%. На дешевые текущие счета приходилось 78% от суммарных обязательств на конец 1 пол. 2021 г., и они в основном включали фондирование от связанных сторон. Долг, привлеченный на финансовых рынках, является низким, а подушка ликвидных активов (за вычетом погашений долга, привлеченного на финансовых рынках, в течение 12 месяцев), покрывала около 58% клиентских счетов на конец 1 пол. 2021 г.

Рейтинг поддержки от государства «нет поддержки» у Трастбанка учитывает его низкие доли рынка в высококонцентрированном банковском секторе Узбекистана (1,4% от активов банковской системы на конец 3 кв. 2021 г.) и, как следствие, ограниченную системную значимость. Поддержку от частных акционеров нельзя с надежностью оценить, поэтому она не учитывается в рейтингах.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:

РДЭ и рейтинг устойчивости банка могут быть понижены в случае заметного ухудшения качества активов у банка, что обусловило бы более высокие отчисления в резерв под обесценение и более значительные чистые убытки. Кроме того, рейтинг устойчивости может быть понижен, если быстрый рост кредитования приведет к ослаблению капитализации и риску нарушения регулятивных требований по капиталу.

Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:

Повышение РДЭ и рейтинга устойчивости банка потребовало бы существенного улучшения операционной среды в Узбекистане и укрепления бизнес-модели банка, качества активов и стандартов выдачи при поддержании сильных показателей капитализации и прибыльности.

КОРРЕКТИРОВКИ ПО РЕЙТИНГУ УСТОЙЧИВОСТИ

Оценка параметра «Качество активов» на уровне «b+» ниже смоделированной категории «bb» ввиду следующей причины для корректировки: политика классификации кредитов (отрицательная).

Оценка параметра «Прибыльность» на уровне «b+» ниже смоделированной категории «bb» ввиду следующей причины для корректировки: исторические и будущие показатели (отрицательная).

БЛАГОПРИЯТНЫЙ/НЕБЛАГОПРИЯТНЫЙ РЕЙТИНГОВЫЙ СЦЕНАРИЙ Кредитные рейтинги по международной шкале для эмитентов в секторе финансовых организаций и эмитентов облигаций с покрытием имеют благоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в положительном направлении), предполагающий повышение рейтингов на три ступени в течение трехлетнего рейтингового горизонта, и неблагоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в отрицательном направлении), предполагающий понижение рейтингов на четыре ступени в течение трех лет. Полный диапазон кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев для всех рейтинговых категорий находится в пределах от «AAA» до «D». Кредитные рейтинги в рамках благоприятного и неблагоприятного сценариев основаны на исторических показателях.