Подтверждение рейтингов отражает мнение Fitch о том, что банки, вероятно, получат поддержку от властей Узбекистана в случае необходимости. Готовность оказывать поддержку обусловлена тем, что государство является мажоритарным собственником банков, их участием в государственных программах, значительными объемами директивного кредитования и крупными долями рынка. Способность государства оказывать поддержку в настоящее время также является существенной с учетом относительно небольшого размера банковского сектора. Однако суверенная кредитоспособность по-прежнему сдерживается ввиду структурных недостатков экономики, включая сложную деловую среду, высокую концентрацию и подверженность внешним шокам.

Долгосрочные РДЭ Узпромстройбанка, Банка Асака и Микрокредитбанка в национальной валюте «B» отражают сильную историю поддержки их ликвидности и капитала. При этом рейтинг Агробанка находится на один уровень ниже («B-») ввиду недостаточного капитала, предоставленного государством после вывода активов, который предположительно имел место в 2010 г., хотя банк продолжал получать поддержку ликвидности и разрешения регулятора на отступление от требований.

Fitch считает, что поддержка в иностранной валюте может быть предоставлена менее своевременно, чем в национальной валюте, ввиду существующего регулирования в отношении конвертации средств. Как следствие, долгосрочные РДЭ всех четырех банков в иностранной валюте сдерживаются на уровне «B-».

Подтверждение рейтингов устойчивости Узпромстройбанка, Банка Асака и Микрокредитбанка на уровне «b-» и Агробанка на уровне «ccc» отражает ограниченные изменения самостоятельной кредитоспособности банков после последнего пересмотра в августе 2013 г.

Качество активов является приемлемым у всех четырех банков. Так, проблемные кредиты составляли менее 4% у Узпромстройбанка и Микрокредитбанка, но находились на несколько более высоком уровне у Банка Асака (13%) и Агробанка (7%). Проблемные кредиты Узпромстройбанка были полностью покрыты резервами, в то время как у трех других банков резервирование составляло менее 55%.

Фондирование в целом является концентрированным, но устойчивым. Высокий коэффициент «кредиты/депозиты» на уровне более 200% у Узпромстройбанка и Микрокредитбанка отражает значительную долю государственных целевых средств на специальные программы, которые финансируются банками, и несколько более высокую зависимость от межбанковского рынка в случае Микрокредитбанка. Риск ликвидности также сглаживается за счет высокой доли ликвидных активов: более 20% (этот показатель находится на более низком уровне в 10% у Микрокредитбанка). Риск рефинансирования является низким, так как банки имеют минимальные обязательства на рынках капитала/внешние обязательства.

Капитализация находится на хорошем уровне у Микрокредитбанка (показатель основного капитала по методологии Fitch к активам, взвешенным по риску, составлял 33% в конце 2013 г.) даже с учетом непокрытых резервами проблемных кредитов (7% капитала) и на умеренных уровнях у Узпромстройбанка (12%) и Банка Асака (17%, но при этом непокрытые резервами проблемные кредиты находились на высоком уровне в 34% капитала). Низкая капитализация Агробанка представляет собой основной недостаток и главную причину более низкого рейтинга устойчивости («ccc»). Показатель основного капитала банка по методологии Fitch был равен 5% с корректировкой на непокрытую резервами дебиторскую задолженность, которая появилась на балансе в результате предполагаемого вывода активов в 2010 г.

Прибыльность является умеренной. Так, доходность на средний капитал (ROAE) находилась на уровне около 12% у Узпромстройбанка и Банка Асака (и была более слабой у Микрокредитбанка и Агробанка), что отражает в основном директивный характер операций банков и довольно слабую операционную эффективность. Таким образом, банки будут полагаться на взносы капитала от государства для выполнения регулятивных требований к росту капитала минимум на 20% в год.

Кроме того, рейтинги устойчивости всех банков также учитывают ограничения коммерческой клиентской базы, ряд недостатков операционной среды, слабое корпоративное управление и потенциальные недостатки внутренних процедур контроля, что вызывает значительные операционные риски.

Изменения долгосрочных РДЭ в национальной валюте Узпромстройбанка, Банка Асака и Микрокредитбанка возможны в случае укрепления/ослабления суверенной кредитоспособности. Долгосрочный РДЭ Агробанка в национальной валюте может быть повышен, если государство пополнит капитал банка.

Для пересмотра уровней поддержки долгосрочных РДЭ или повышения рейтинга поддержки и РДЭ в иностранной валюте потребовалась бы либерализация валютного регулирования.

Давление на рейтинги устойчивости в сторону понижения возможно в случае ухудшения качества активов банков, в частности в результате стресса на рынке, а также при реализации операционных рисков или продолжении наращивания непрофильных активов на балансах, если это не будет компенсировано взносами капитала. Потенциал повышения рейтингов устойчивости банков в настоящее время ограничен. Рейтинг устойчивости Агробанка может быть повышен до уровня «b-» в случае улучшения капитализации.

Проведенные рейтинговые действия:

Узпромстройбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B-».

Банк Асака
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B-».

Микрокредитбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B-».

Агробанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B-».