Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- Fitch Ratings подтвердило рейтинг финансовой устойчивости страховщика (IFS) компании Gross Insurance (Gross), базирующейся в Узбекистане, на уровне ‘B+’. Прогноз стабильный.

Рейтинг отражает благоприятный бизнес-профиль компании, слабую капитальную позицию, адекватные, хотя и усиливающиеся, финансовые показатели и более низкий инвестиционный риск по сравнению с конкурентами, отметили в агентстве.

Fitch оценивает бизнес-профиль Gross как «благоприятный» по сравнению с другими узбекскими страховщиками. Эта оценка обусловлена благоприятной диверсификацией бизнеса, конкурентными позициями и умеренным рисковым профилем. Доля чистого бизнеса Gross остается хорошо диверсифицированной, однако в 2023 году наблюдался сдвиг в сторону страхования автотранспорта, отходя от страхования имущества и ответственности, следуя рыночной тенденции роста страхования автотранспорта.

Умеренный рисковый профиль бизнеса отражает смешанный аппетит к риску, что подтверждается повышенным аппетитом к входящему перестрахованию, сохранением экспозиции к финансовому рисковому страхованию и снижением доли линий перестрахования имущества. Fitch считает, что у Gross более консервативный и сложный подход к андеррайтингу в сегменте автотранспортного страхования по сравнению с конкурентами, на который приходилось 41% от общего объема валовой подписанной премии (GWP) в 2023 году.

Fitch рассматривает операционные показатели Gross как ограниченные по сравнению с международными аналогами, поскольку консолидированный GWP компании в 2023 году составил 509 миллиардов сумов или около 43 миллионов долларов США по среднему официальному обменному курсу. В то же время компания является значимым игроком на внутреннем рынке (четвертое место) с долей рынка 5,8% в 2023 году.

Капитальная позиция Gross, измеренная по модели Prism Factor-Based Model (FBM) Fitch, была ниже уровня «несколько слабая» на конец 2023 года, под давлением повышенных рисков активов, вытекающих из инвестиционного портфеля и стратегии роста. Регуляторный коэффициент платежеспособности улучшился до 118% на конец 2023 года и до 122% на конец 1-го квартала 2024 года с низкого уровня в 105% на конец 2021 года благодаря реинвестированию прибыли. Однако Fitch считает это улучшение умеренным. Fitch ожидает постепенного улучшения коэффициента платежеспособности в ближайшие годы за счет реинвестирования прибыли.

Возврат на капитал (ROE) по расчетам Fitch для Gross вернулся к 23,5% в 2023 году, снизившись до 6,0% в 2022 году благодаря улучшенным результатам андеррайтинга по страхованию имущества и благоприятной динамике обменного курса. Средний ROE компании в 2020-2023 годах составил 22,6%, что Fitch считает поддерживающим рейтинг. Тем не менее, рейтинг учитывает волатильность финансовых результатов, значительную долю валютной прибыли и отрицательные результаты андеррайтинга компании.

Страховщик преимущественно инвестирует в инструменты с фиксированным доходом в виде банковских депозитов, которые в основном размещаются в государственных и крупных частных местных банках. Fitch считает, что инвестиционный портфель Gross отличается более высоким качеством кредитных активов и большей диверсификацией по сравнению с другими оцениваемыми местными конкурентами.

Подобно своим региональным аналогам, Gross сталкивается со значительным воздействием катастрофических событий. Компания не имеет какой-либо формы страхования от катастроф и не проводит внутреннюю оценку для определения максимального потенциального воздействия на свой бизнес-портфель. Без мер по смягчению последствий катастроф капитал компании подвержен значительным убыткам, которые не были спрогнозированы или учтены.

В апреле 2023 года отмена налоговых льгот для продуктов страхования жизни привела к сокращению объемов премий в секторе на 79%. Премии дочерней компании Gross по страхованию жизни составили 59 миллиардов сумов в 2023 году, что является резким снижением с 721 миллиарда сумов в предыдущем году, и в мае 2024 года по просьбе компании ее лицензия была отозвана. New Life обязана выполнить свои обязательства по ранее заключенным контрактам.

Fitch не ожидает, что это событие повлияет на бизнес-профиль Gross по страхованию не жизни. Негативное воздействие на капитал и финансовые показатели группы смягчается краткосрочным характером контрактов страхования жизни, исторически отрицательными результатами андеррайтинга жизни и коэффициентом платежеспособности New Life выше 1x. Это должно поддержать выполнение обязательств по контрактам страхования жизни, заключенным ранее.