Показатели качества кредитов у Узпромстройбанка, Банка Асака и ОАКБ Агробанк являются стабильными: неработающие кредиты (с просрочкой 90 дней) составляли менее 3% в конце 2014 г. (и были полностью покрыты резервами), в то время как у Микрокредитбанка этот показатель вырос до 14% в конце 2014 г. с 4% в конце 2013 г. (все они не были покрыты резервами и соответствовали 48% основного капитала по методологии Fitch) ввиду финансовых сложностей у ряда сельскохозяйственных компаний.

Несмотря на низкий уровень неработающих кредитов, качество активов Агробанка по-прежнему испытывает давление со стороны не покрытой резервами проблемной дебиторской задолженности (9% всех активов, или около 70% капитала по МСФО), которая была отражена на балансе в результате предполагаемого вывода активов бывшими сотрудниками в 2010 г.

Валютное кредитование у рассматриваемых банков находится на значительном уровне в среднем около 60% ввиду высокой долларизации депозитов. Это представляет риски для качества активов в случае резких изменений валютного курса; Узбекистан, в отличие от ряда других стран СНГ, не проводил девальвации национальной валюты в последнее время.

Прибыльность согласно отчетности является умеренной у Банка Асака (доходность на средний капитал (ROAE) на уровне 12,2% в 2014 г.), невысокой у Узпромстройбанка (6,4%), слабой у Агробанка (1,7%) и Микрокредитбанка (0,2%), что отражает существенную долю директивных операций и относительно слабую операционную эффективность (в частности у Микрокредитбанка). Узпромстройбанк и Банк Асака получают преимущества от более низкой стоимости фондирования ввиду преимущественно государственного финансирования, более сильного качества активов/более низких отчислений под обесценение и более значительной экономии на масштабе в сравнении с имеющими меньший размер Агробанком и Микрокредитбанком.

Капитализация является сильной у Узпромстройбанка (отношение основного капитала по методологии Fitch к активам, взвешенным с учетом риска, составляло 19,1% в конце 2014 г.), умеренной у Банка Асака (16,2%), удовлетворительной у Микрокредитбанка (12,9% с корректировкой на незарезервированные неработающие кредиты) и слабой у Агробанка (3% с корректировкой на незарезервированную проблемную дебиторскую задолженность). Согласно введенным требованиям банки обязаны наращивать капитал минимум на 20% в год до конца 2015 г. Генерирование капитала за счет прибыли у государственных банков является умеренным и отстает от их роста, и госбанки получают регулярные взносы капитала от государства, чтобы обеспечить соблюдение регулятивных требований к капиталу.

Ликвидность является комфортной ввиду хорошего запаса средств (на конец 1 полугодия 2015 г. ликвидные активы составляли свыше 15% у Узпромстройбанка, Банка Асака и Агробанка и были несколько ниже, на уровне 9,2%, у Микрокредитбанка), а также потенциальной государственной поддержки. Узпромстройбанк – единственный банк с существенными заимствованиями от международных финансовых организаций (17% всех обязательств), хотя краткосрочные погашения являются небольшими (около 1% всех обязательств во 2 полугодии 2015 г. – 2016 г.).

Ликвидность в иностранной валюте была умеренной на конец 1 полугодия 2015 г. По мнению Fitch, чрезвычайная поддержка в иностранной валюте может быть менее доступной с учетом ограничений по конвертации и жесткого управления валютным курсом в Узбекистане. По этой причине рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») банков в иностранной валюте на один уровень ниже их РДЭ в национальной валюте.