«Позитивное рейтинговое действие отражает наше мнение о повышении стабильности доходной базы банка и улучшении его бизнес-позиции, о чем свидетельствуют расширение операционной деятельности и рост клиентской базы. Как следствие, мы пересмотрели нашу оценку бизнес-позиции Orient Finans со «слабой» на «умеренную», - говорится в сообщении агенства.

«Мы полагаем, что в течение прошлого года банк сумел укрепить свою конкурентную позицию в сегменте валютообменных операций, которые являются очень важным источником доходов для банков Узбекистана. По состоянию на 30 сентября 2013 г. объем его активов составил 275 млрд сумов (128 млн долл.) (по национальным стандартам бухгалтерского учета) — по сравнению со 198 млрд сумов на 31 декабря 2012 г. Открытие нового филиала в Самаркандской области повышает диверсификацию деятельности банка», - отмечает Standard & Poor’s.

«Более того, поскольку Orient Finans осуществляет операционную деятельность на протяжении вот уже более трех лет, мы уже не считаем его недавно созданной организацией (start-up entity). Мы рассматриваем стратегию банка как достаточно устойчивую, несмотря на нашу точку зрения о потенциальных рисках, связанных с продолжающимся ростом сегмента кредитования», - отметил он.

«Вместе с тем негативное влияние на нашу оценку бизнес-позиции Orient Finans по-прежнему оказывают: небольшая рыночная доля банка в Узбекистане (не более 1% совокупного объема активов банковской системы), ограниченное число клиентов (1300 юридических лиц и 35 тыс. физических лиц) и нестабильная в целом динамика кредитного портфеля», - отмечает агентство.

Поскольку в 2013 году Orient Finans имел низкие показатели чистой процентной маржи (около 1,8% по национальным стандартам бухгалтерского учета), чистый процентный доход составляет лишь очень небольшую долю в операционных доходах банка, а комиссионный доход — около 95% операционных доходов до формирования резервов (данные за 9 месяцев 2013 г. по национальным стандартам бухгалтерского учета), что обусловливает значительную уязвимость Orient Finans к риску отзыва лицензии на проведение валютных операций.

«Мы также отмечаем, что высокие темпы роста могут оказать давление на показатели капитализации. По нашему мнению, коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), без учета поправок на концентрацию и диверсификацию, снизится в ближайшие 18 месяцев примерно до 3,5-4% по сравнению с прогнозируемым ранее уровнем 4-5%. Вместе с тем мы полагаем, что в настоящее время это не оказывает влияния на кредитоспособность банка», - пишет Standard & Poor’s.

«Рейтинги Orient Finans отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего преимущественно в Республике Узбекистан («b+»), а также наше мнение об «умеренной» бизнес-позиции, «слабых» показателях капитализации и прибыльности, «умеренной» позиции по риску, «средних» показателях фондирования и «адекватных» показателях ликвидности банка (в соответствии с определениями, приведенными в критериях)», - говорится в сообщении.

«Прогноз «Стабильный» по рейтингам узбекистанского банка Orient Finans отражает наши ожидания того, что в ближайшие 12 месяцев финансовые показатели банка в целом не изменятся, а объем нераспределенной прибыли будет достаточным для предотвращения существенного ухудшения коэффициентов достаточности капитала», - отмечает Standard & Poor’s.

«Мы считаем показатели капитализации основным негативным рейтинговым фактором и, как следствие, основной вероятной причиной негативного рейтингового действия. Рейтинги могут быть понижены, если коэффициент RAC, без учета поправок на концентрацию и диверсификацию, который уже сейчас оценивается как «слабый», снизится до уровня менее 3% вследствие недостаточного увеличения капитала (т.е. не соответствующего росту активов или превышающего ожидаемые убытки), что негативно скажется на генерировании прибыли. Если банк не сможет увеличить объемы кредитования и обеспечить запланированный рост бизнеса, то это может стать основанием для негативного рейтингового действия», - подчеркивает агентство.

Standard & Poor’s отмечает, что позитивное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев маловероятно. «Для этого потребуется существенное и устойчивое улучшение показателей капитализации, при котором коэффициент RAC без учета поправок на концентрацию и диверсификацию составит более 7%, или повышение диверсификации кредитного портфеля и базы депозитов, что, на наш взгляд, вряд ли произойдет в 2014 г», - отмечает агентство.