«Рейтинги банка Orient Finans, действующего в Республике Узбекистан, отражают наше мнение о слабой бизнес-позиции, слабых показателях капитализации и прибыльности, умеренной позиции по риску, средних показателях фондирования и адекватных показателях ликвидности банка (в соответствии с определениями, приведенными в критериях). Оценка характеристик собственной кредитоспособности банка — «ссс+», - отмечает Standard & Poor's.

«В соответствии с нашей методологией мы оцениваем бизнес-позицию банка как слабую, что обусловлено его непродолжительной историей деятельности, небольшой клиентской базой и отсутствием диверсификации бизнеса. Банк находится на раннем этапе развития и имеет все недостатки, присущие молодой, небольшой частной финансовой организации, действующей в банковской системе Узбекистана, в которой доминируют государственные банки. По размеру активов (около 143,3 млрд сумов, или около 77 млн долл. по состоянию на конец первого квартала 2012 г.)», - отмечает агентство.

Orient Finans занимал очень небольшую долю рынка — менее 1% совокупных активов банковской системы и имел очень небольшую клиентскую базу, что в настоящее время обусловливает значительный уровень концентрации его баланса.

«Вместе с тем мы отмечаем, что Orient Finans демонстрирует положительную динамику развития бизнеса, чему способствует опыт управленческой команды (в нее входят банкиры, которые ранее работали в крупнейших банках Узбекистана) и стремление акционеров к дальнейшему развитию банка. Мы полагаем, что стратегическое развитие и динамика роста клиентской базы Orient Finans в значительной степени зависят от деловых связей его собственников и руководителей. Эта зависимость, вероятнее всего, сохранится в ближайшем будущем — до тех пор, пока банк не будет иметь более узнаваемый бренд и более прочное положение на рынке», - говорится в пресс-релизе агентства.

«Наша оценка показателей капитализации и прибыльности Orient Finans как слабых отражает тот факт, что прогнозируемый нами коэффициент RAC до поправок на концентрацию и диверсификацию резко снизится — до 4-5% в ближайшие 12-24 месяца», - отмечается в пресс-релизе.

«Наш прогноз включает ожидания того, что Orient Finans увеличит кредитный портфель в два раза в ближайшие два года без дополнительных внешних вливаний в капитал со стороны акционеров. Orient Finans — один из немногих недавно образованных банков, имеющих лицензию на проведение валютных операций», - говорится в сообщении.

Несмотря на непродолжительную историю деятельности, он уже стал одним из крупнейших банков Узбекистана по объему валютных операций. В 2011 г. банк продемонстрировал довольно высокие показатели прибыльности, в основном благодаря получению дохода от валютных операций: доходность капитала составила 25%, что оценивается как высокий показатель.

«Наша оценка позиции Orient Finans по риску как умеренной отражает, с одной стороны, агрессивную стратегию роста и очень высокий уровень концентрации кредитного портфеля банка на отдельных контрагентах, включая сделки со связанными сторонами, а с другой стороны — хорошее в настоящее время качество активов и относительно более глубокое знание клиентов по сравнению с сопоставимыми банками. В конце 2011 г. на долю 20 крупнейших заемщиков Orient Finans приходилось 94% кредитного портфеля, или около 300% скорректированного совокупного капитала. Позитивным фактором является то, что в конце 2011 г. у банка не было просроченных или реструктурированных кредитов. Высокое качество активов поддерживается в основном недавним сроком создания кредитного портфеля, хорошим знанием заемщиков банка и прочными отношениями с ними», - отмечает Standard & Poor's.

«Вместе с тем мы ожидаем, что у банка появятся проблемные активы в процессе роста кредитного портфеля за счет увеличения числа клиентов, не имеющих личных отношений с банком, и по мере приближения сроков погашения кредитного портфеля. Мы полагаем, что быстрый рост «маскирует» проблемы качества активов, которые могут возникнуть, когда рост активов банка стабилизируется. Вместе с тем мы отмечаем, что руководство банка хорошо знает клиентов и имеет большой опыт работы в банковской сфере, что отличает Orient Finans от некоторых небольших банков Узбекистана», - подчеркивает агентство.

«Мы оцениваем показатели фондирования Orient Finans как средние, а показатели ликвидности — как адекватные. Отношение кредитов к депозитам (54% на 31 декабря 2011 г.) — одно из самых низких по отрасли, банк не зависит от рыночного и межбанковского финансирования. Orient Finans имеет недиверсифицированную и небольшую ресурсную базу: в конце 2011 г. на долю 20 крупнейших вкладчиков приходилось 43% депозитов, однако этот показатель соответствует среднему уровню по банковскому сектору. Концентрация ресурсной базы уже учитывается в рейтингах банков, действующих в Узбекистане, в рамках оценки BICRA», - отмечается в пресс-релизе.

В конце 2011 г. Orient Finans имел адекватную «подушку ликвидности». Денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные (менее 30 дней) вложения на межбанковском рынке составляли 64% активов банка. Однако 45% этих ликвидных активов — средства в сумах, которые блокируются на счетах в Центральном банке для конвертации в иностранную валюту. «По нашему мнению, Orient Finans поддерживает значительную «подушку ликвидности», поскольку валютные операции являются для него одним из основных источников дохода», - отмечает Standard & Poor's.

«Orient Finans принадлежит нескольким частным владельцам. Кредитный рейтинг эмитента не включает надбавок за возможность получения экстренной поддержки от акционеров, вероятность которой мы оцениваем как неопределенную, поскольку не можем оценить финансовые возможности акционеров оказывать поддержку банку в случае необходимости. Мы оцениваем значимость Orient Finans для банковской системы страны как низкую ввиду его небольшой доли рынка розничных депозитов (менее 1%). Как следствие, мы не добавляем к рейтингу дополнительные ступени за счет возможности получения экстренной поддержки от государства», - говорится в сообщении.

«Прогноз «Стабильный» отражает наши ожидания относительно того, что банк будет развиваться и увеличивать свою долю рынка, постепенно диверсифицируя базу клиентов. В то же время прогноз учитывает давление быстрого роста активов на показатели капитализации и возможное ухудшение качества активов по мере приближения сроков погашения кредитного портфеля», - отмечает Standard & Poor's.

Рейтинги могут быть понижены в случае существенного ухудшения адекватных в настоящее время показателей ликвидности или значительного давления на показатели капитализации вследствие быстрого роста, в результате чего капитализация снизится до уровня, при котором прогнозируемый нами коэффициент RAC (без учета поправок на риски концентрации и диверсификацию) станет меньше 3%.

Рейтинги могут быть повышены в случае повышения показателей капитализации за счет вливаний в капитал или достаточного внутреннего генерирования капитала, что приведет к улучшению прогнозируемого нами коэффициента RAC (без учета поправок на риски концентрации и диверсификацию) до уровня выше 7%. Мы также можем повысить рейтинги, если Orient Finans значительно усилит позиции на рынке, в большей степени ориентируясь на увеличение процентных доходов (в результате чего мы пересмотрим нашу оценку бизнес-позиции банка со слабой на умеренную) и будет поддерживать показатели капитализации, качества активов и ликвидности как минимум на текущем уровне.