Moody’s Ratings присвоило позитивный прогноз страховому сектору Узбекистана

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Устойчиво сильные макроэкономические показатели Узбекистана формируют благоприятную среду для развития страхового сектора, отмечает Moody’s Ratings.

Агентство прогнозирует рост реального ВВП на уровне около 6% в 2026–2027 годах, что ниже показателя 7,7% в 2025 году, однако такой темп экономической активности, по оценке аналитиков, продолжит поддерживать спрос как на корпоративные, так и на розничные страховые продукты.

Moody’s также ожидает замедления инфляции в 2026 году и её снижения ниже 7% в 2027 году. Сохраняющийся высокий уровень процентных ставок будет и далее способствовать росту инвестиционных доходов страхового сектора с учётом того, что в структуре инвестиционных портфелей страховщиков преобладают банковские депозиты.

По прогнозу агентства, объём страховых премий в Узбекистане вырастет более чем на 30% в 2026 году. Этому будут способствовать устойчивые темпы экономического роста и расширение банковского кредитования, что поддержит спрос в сегментах автострахования, страхования имущества и кредитных рисков.

В результате ожидается значительное увеличение сборов премий и рост андеррайтинговой прибыли в течение ближайших 12–18 месяцев.

Дополнительным фактором поддержки сектора в 2026 году станет существенное повышение тарифов по обязательному страхованию автогражданской ответственности, вступившее в силу в январе. Это первое повышение тарифов с 2019 года, и, по оценке Moody’s, оно будет способствовать снижению убыточности в автостраховании и улучшению андеррайтинговых результатов.

В сочетании с высокой доходностью банковских депозитов это позволит сохранить рентабельность собственного капитала сектора на уровне выше 20%, хотя показатели прибыльности будут различаться между отдельными компаниями.

Капитализация страхового рынка постепенно укрепляется благодаря поэтапному повышению минимальных требований к капиталу со стороны регулятора, что положительно отражается на показателях платёжеспособности.

Одновременно улучшается качество активов, поскольку значительная часть инвестиционных портфелей страховщиков размещена в высокодоходных депозитах узбекских банков, рейтинги ключевых из которых имеют позитивный прогноз. Это свидетельствует об укреплении кредитного качества банковского сектора и повышает надёжность инвестиционных активов страховых компаний.

Регуляторная среда и государственные инициативы в целом оказывают положительное влияние на развитие страхового рынка. Регулирование отрасли находится в стадии активного формирования, при этом Национальное агентство перспективных проектов последовательно устраняет структурные дисбалансы с целью повышения прибыльности, платёжеспособности и прозрачности сектора.

Ключевые реформы включают внедрение риск-ориентированного тарифного регулирования, поэтапное повышение минимальных требований к капиталу, а также меры по стимулированию цифровой трансформации и расширению доступа к страховым услугам.